光伏板块集体爆发背后：政策转向与机构重新定价的双重信号
11月9日早盘，A股光伏板块集体走强。日出东方（603366）以超过300万手的封单直接封死涨停板，报9.89元/股，涨幅10.01%。盘中封单虽有所回落，但截至上午收盘仍超过110万手。这只股票前三季度交出了一份不错的成绩单——营收接近33亿元，同比增长近18%，归母净利润8492.86万元，同比大增超131%。
不过，市场把日出东方的涨停简单归结于基本面并不全面。当天早盘，东方通信、东方环宇、大东方、东方嘉盛、东方新能等"东方"字辈个股同步涨停，东方海洋此前更是连拉涨停，明显带有资金轮动炒作的痕迹。而钧达股份、腾达科技、世运电路、闽发铝业等光伏概念股的集体涨停，则指向了板块层面的利好驱动。
美国中期选举落地，新能源政策预期转向
光伏板块此轮走强的一个重要外部因素，是2026年美国中期选举结果出炉后，民主党重新掌控参众两院。此前共和党执政期间，市场对其削减绿色补贴、偏向传统能源的政策取向有所担忧。而民主党在新能源领域的态度更为明确：支持延长新能源税收抵免、扩大低收入社区光伏覆盖范围，同时可能降低相关进口关税。
近期机构研报据此判断，美国新能源政策存在边际改善窗口，这将直接利好光伏、储能、锂电以及电网设备等出口链条上的企业。对于高度依赖海外市场的中国光伏企业来说，政策预期的转变意味着订单和利润修复的可能性在上升。
国内装机回暖叠加供给侧改革推进
除了海外政策的变化，国内光伏行业本身也在释放积极信号。今年前三季度，国内光伏新增装机达到38.6GW，同比增长38%、环比增长26%，需求端出现明显改善。不过出口端表现分化，电池组件出口83GW，同比下降18.8%，但环比增长4.4%，显示外需正在底部企稳。
政策层面，光伏供给侧改革持续推进。今年10月，工业和信息化部就《光伏制造行业规范条件》公开征求意见，元鼎证券核心方向是引导企业减少单纯扩大产能的项目投资。目前该文件尚处于征求意见阶段，但已向市场传递出遏制低效产能扩张、推动行业整合的明确意图。
中泰证券在近期观点中指出，当前市场风险偏好有所变化，光伏行业关注度正在提升。该机构认为板块已处于相对底部位置，具备一定性价比。行业后续转好有两条路径：一是供给侧改革持续推动落后产能出清；二是企业通过技术升级形成差异化竞争优势。从中期维度看，当前属于"时间换空间"的阶段，赔率较高。
超70只个股、1.2万亿市值，机构在关注谁
据证券时报·数据宝统计，A股光伏设备板块合计超过70只个股，总市值超过1.2万亿元。其中阳光电源和德业股份市值均超过千亿元，是板块内体量最大的两家公司。
华泰证券对阳光电源给予重点看好，认为其作为全球光伏逆变器及储能系统龙头，在海外渠道、产品和系统集成方面优势领先。随着储能需求增长以及海外项目逐步确收，公司业绩有望恢复增长，同时AIDC电源业务的布局也打开了中长期成长空间。
德业股份近期获得多家机构上调业绩预期。银河证券分析认为，伴随一体机、离网机新品在2026年年底及明年陆续推出，公司产品将迎来全新换代，能够适配印度等新兴市场的离网需求以及欧澳高端市场的一体机需求，市占率有望进一步提升。同时，依托功率密度提升和设计优化，逆变器成本仍有下降空间，在行业竞争加剧的背景下，高盈利优势有望维持。
除这两只龙头外，福斯特、迈为股份、隆基绿能等个股同样获得较多机构关注。从成长性角度看，机构一致预测天合光能、晶科能源、爱旭股份、钧达股份等公司今明两年净利润增速均超过30%。
华泰证券特别提到钧达股份可能迎来"三重拐点共振"：一是光伏反内卷进入实质阶段，电池环节利润已见反弹，具备技术升级导向的电池企业有望获得更大盈利弹性；二是光伏技术出口管制落地后，公司凭借高效电池产能和较高的海外业务占比，有望深化技术护城河；三是商业航天进入算力新阶段，公司有望借助整星制造能力全链布局，率先兑现第二成长曲线。
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